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汽车与零部件行业周报(2016第24周):新能源乘用车恢复性增长,下半年将放量

发布时间:2016-06-12    研究机构:中泰证券

本周市场全部有涨有跌,汽车与零部件板块上涨0.8%。其中,汽车零部件子板块上涨1.6%,整车子板块下跌0.0%,汽车服务子板块下跌1.1%,沪深300指数下跌0.8%。本周A股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为京威股份、中通客车、江淮汽车,涨幅分别为16.1%、7.9%和7.4%。跌幅前三为广汽集团、光洋股份(002708)、长安汽车,跌幅为4.1%、2.7%和2.0%。

新能源乘用车恢复性增长,下半年将放量。新能源乘用车5月销售2.6万台,同比增长141%,环比增长27%;1-5月累计销售8.6万台,同比增长126%。新能源乘用车呈现月度环比快速增长的恢复性增长的特征。目前新能源车骗补清查完成,而第4批电池规范目录将于6月出台,政策趋于明朗,我们判断新能源汽车下半年将放量。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如(1)受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮;另一方面可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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