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汽车与零部件行业周报(2016第18周):新能源汽车推广目录重审,利好动力电池产业

发布时间:2016-05-02    研究机构:中泰证券

本周市场主要趋势是上涨,汽车与零部件板块上涨0.6%。其中,整车子板块上涨0.8%,汽车零部件子板块上涨0.6%,汽车销售服务子板块下跌0.7%,沪深300指数下跌0.5%。本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势。涨幅前三为中通客车、宇通客车、比亚迪,涨幅分别为8.1%、3.2%和2.9%。跌幅前三为亚太股份、东风科技、光洋股份(002708),跌幅为6.0%、5.4%和5.1%。

新能源汽车推广目录重审,利好动力电池产业。1)中机中心把16年发布的3批新能源推广目录全部重审,第4批的车型也退回重审,电池厂家未入《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录均不通过。2)短期来看,对于未入目录的电池生产企业(亿纬锂能、南都电源等)以及采用相关电芯的整车企业(江淮汽车、长安汽车、力帆股份等)是利空,利好目录中的电池生产企业(国轩高科、多氟多等)。3)长期来看,将倒逼动力电池企业提升产品性能,淘汰质量不达标的企业,有利于新能源汽车产业健康发展。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如(1)受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮;另一方面可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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