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汽车与零部件行业周报:一季度是2016年布局汽车行业最佳时点

发布时间:2016-01-04    研究机构:中泰证券

上周市场主要趋势下跌,汽车与零部件板块下跌0.4%。其中,零部件子板块下跌0.2%,汽车整车子板块下跌0.4%,汽车销售服务子板块下跌4.4%,沪深300指数下跌2.7%。上周A股重点公司股价大多呈现上涨趋势。其中,东风科技、隆基机械和亚太股份涨幅超过5%,分别为23.5%、8.7%和7.0%。跌幅前三为一汽富维、光洋股份(002708)、华域汽车,跌幅为6.7%、3.8%和3.8%。

一季度是2016年布局汽车行业最佳时点。2015年汽车行业在经历了4-8月份5个月的同比下降之后,在1.6L购置税减半政策的强力刺激下,景气度快速回升,尤其是四季度表现优异,创2012年以来季度增速新高。与此相对应的是2015年汽车板块总体表现优异,涨幅高达90.28%,位列Wind行业二级分类第九位。我们判断2016年汽车板块仍将有较好的表现,一季度同比增速虽然环比2015年四季度有所放缓,但是二、三季度将逐季加快,因此一季度正是2016年布局汽车行业的最佳时点,建议积极增配汽车板块。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,关注三类投资机会。(1)受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、比亚迪、宇通客车和万向钱潮;(3)前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、上汽集团、长安汽车等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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